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负债、自救、评价下降......佳兆业会是下一个恒大吗?

来源:作者:admin更新时间:2021-11-03 17:06

佳兆业怎么了?

最近很多佳兆业的信息流出,有声音说是“下一个恒大”。

一万间小编上网一搜,有一条新闻让人“大受震撼”,


一万间平台整理一些报道,看看佳兆业到底怎么了?


1,债务危机


前不久,根据乐居财经的统计,今年年内即将有18家房企、19只美元债到期。这18家房企整体的美元债发债规模累计46.75亿美元,未偿余额41.19亿美元。


其中,单笔到期债务余额最高的是佳兆业还有4亿美元,到期时间是12月7日。

除此以外,佳兆业还有8亿美元的美元债将于2022年到期,还不包括明年约11亿美元的利息款。

如果这个时候佳兆业还没有确定的偿还信息,或许距离爆雷仅有一步之遥了。


为了提振市场信心,10月14日,佳兆业集团发布公告称将根据市场行情,选择合适的时间点,提前回购部分2021年12月7日到期的优先票据。

之所以如此积极地向投资者证明自身偿还债务的能力,或许与6年前挥之不去的记忆相关。

2015年1月8日,佳兆业因无法按时支付一笔2020年到期债券的2600万美元(约合1.61亿元人民币)利息,成为首家美元债券违约的中国房地产企业。

同年4月,佳兆业发布公告称,公司两笔分别为2017年到期的2.5亿美元、利息率12.875%的优先票据和2018年到期的5.5亿美元、利息率8.875%的优先票据,在票息应付日期后的30日宽限期内,仍未完成利息支付,最终违约。

当时的佳兆业最严重时公司账面可用资金仅剩6亿元,而一年内到期的贷款高达300亿元,一度濒临破产。

后来随着佳兆业16.68亿元引入生命人寿成为二大股东后完成重组并在华利安、盛德律师事务所的帮助下与境外债权人的重整会议中获得支持,地产项目重新开放销售,并最终复牌,逐渐回到日常经营的轨道中。


而今年以来,根据wind数据显示,从今年初至8月中旬,已经有超过38只涉房债券违约,牵涉债券发行规模达587.2亿元。

今时不同往日,在整个市场都困陷于债务危机中时,还会有人再次伸出援手将佳兆业从泥沼中拉出来吗?

2,评级下降


根据当前情况而言,佳兆业想要熬过这个冬天,不容易。

截至10月26日,佳兆业的美元债遭遇持有人华人置业的“割肉式斩仓”,连续三次抛售佳兆业美元债,累计亏损本金及利息近8亿元,更是助推了市场恐慌情绪。

就在华人置业突然抛售佳兆业公司债的当天,佳兆业股价蒸发11.45%。给佳兆业来了一记股债双杀。

此外,佳兆业还遭遇了评级机构的“跳降式”下调

10月28日,标普将佳兆业长期发行人信贷评级由B调低两个档次至CCC+级,评级展望为负面;惠誉也将佳兆业集团评级下调两个档次,从B下调至CCC+。


目前,佳兆业股价在香港一度下跌16%至上市新低。

佳兆业或已走到最危险的时候。

3,疑似出售理财产品


根据网易清流工作室独家获得的资料显示,佳兆业集团向外兜售多只理财产品,底层资产是旗下项目售楼尾款。

仅8月20至25日五天时间,推出的产品计划募集规模就超过8亿元。

而值得关注的是,佳兆业集团对外兜售的某些理财方案中,主要的销售渠道,是一家名为“锦恒财富”的公司,融资方、担保人、托管人及销售方,都疑似与佳兆业关联。

而购买这些理财产品的客户,部分则是佳兆业业主。

隆安律师事务所高级合伙人张军律师认为,公司通过关联公司发布理财产品,且该产品的融资方、受托方、底层项目及担保人均是该公司的关联公司,这种情况属于典型的自融行为。而非金融机构的自融行为,显然是现行法律所不容许的。


这般“走钢丝”,自然是被缺钱给逼的。


不过,靠自融来给集团“造血”,为地产核心业务续命,属于板上钉钉的饮鸩止渴。


4,总结


根据上面的内容,我们总结一下佳兆业的近况:


上周三(10月27日),佳兆业成都公司突然宣告解散。


这距离其今年3月拿下天府新区地块、“荣膺”成都地王仅仅过去7个月而已。


10月26日,华人置业被曝连续三次抛售佳兆业美元债,累计亏损本金及利息近8亿元,割肉割得相当惨烈。当天,佳兆业股价蒸发11.45%,“股债双杀”可谓剧痛空前。


10月28日,标普将佳兆业长期发行人信贷评级由B调低两个档次至CCC+级,评级展望为负面;惠誉也将佳兆业集团评级下调两个档次,从B下调至CCC+。


目前,佳兆业在港交所的股价已下跌至接近最低水位。


......


创立于1999年的佳兆业,是深圳首屈一指的“烂尾楼专家”和“旧改之王”。


在全国化扩张上,佳兆业完成了大湾区、长三角、华中、成渝、环渤海五大区域的布局。


不过,截止去年底,佳兆业2875万平米土储中,大湾区占比高达55%。


从中也可看出,佳兆业在其他区域并没有重仓,甚至显得犹豫不决,没有享受到足够的城市红利。一旦大湾区市场见顶,利润过薄,佳兆业的财务就会吃紧。


尽管城市更新利润率比狭义的地产开发要高,但需要数额较大且周期长的资金沉淀。


再者,佳兆业的产品力并不差,可也谈不上一流的口碑,更无王牌产品系享誉地产圈。所以,佳兆业的品牌力和品牌溢价都有限,遇见危机时,资本和舆论都不太可能像当年看待财务危机中的绿城一样乐观。


总体来说,22岁的佳兆业可谓长袖善舞,但战略力、大局观并没有比“准一线房企”的江湖地位有所升维。


在房地产今年猛然进入下降周期时,佳兆业抗风险能力平平的“底牌”,便显露了出来。

负债、自救、评价下降......佳兆业会是下一个恒大吗?

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